行业新闻这个行业增速快天奇异果体育官网花板高!头部企业市占率有望持续提升——道达研选

2024-03-09 12:34:38
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  各位老铁,大家好!我是钱研君,今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果道达研选。

  本周A股市场整体还是震荡走势,尽管还有少数概念板块表现较为强势,比如飞行汽车、AI手机等,但对于投资者来说,这类机会确实非常难以把握。对于今年的行情,钱研君依旧持乐观态度。只是,春节前后,很多个股的反弹幅度都超过30%,这种情况下确实不应该再盲目追高。

  最近两周,钱研君也一直在提醒大家不要追高,耐心等待更好的入局时机,并做好充分的投研储备。接下来,我们一起来看一下商业密码行业的基本情况以及投资逻辑。

  在正式开始之前,还是做个提醒,道达研选周记第9期已经更新了,此外,钱研君还分享了密码行业、食品饮料行业和储存行业最新的深度研报。欢迎大家关注微信公众号“道达号”,然后到赢家学院里查看。

  密码是指采用特定变换的方法对信息等进行加密保护、安全认证的技术、产品和服务。密码技术是保障网络信息安全的核心技术。

  根据《中华人民共和国密码法》(以下简称《密码法》),我国密码分为核心密码、普通密码和商用密码三大类。其中,核心密码和普通密码用于保护国家秘密信息;商用密码是指对不属于国家秘密内容的信息进行加密保护、安全认证所使用的密码技术、密码产品和密码服务。

  今天文章的主角便是商业密码。整体来看,我国商用密码经历了起步形成、快速发展、立法规范三个发展阶段。2019年10月26日《密码法》正式发布,这标志着我国商用密码产业进入了新的发展阶段。

  1)商业密码产业链的上游是密码设备提供商,这类厂商注重密码芯片技术、密码板卡以及密码算法的实现,主要提供商业密码芯片和商业密码模板,为整机及终端产品生产提供技术支持。

  2)商业密码产业链的中游厂商从行业上游厂商购买相关硬件产品,根据下游客户需求进行改动、整合,为下游提供整体密码解决方案。

  3)商业密码产业链的下游是各行业的密码应用用户,包括金融、通信等企业级客户和个人用户市场。

  从商用密码在传统行业的应用来看,目前,政务、通信、金融仍是商用密码的三大主力市场,其中,金融占比接近25%,通信与金融各占约19%、15%,三大行业市场份额合计超50%。

  随着商用密码产业的发展奇异果体育官网,商用密码应用场景也逐渐丰富,除金融、能源、基础设施等传统场景外,商用密码在新兴场景也有应用需求。根据数观天下调研显示,目前商用密码在七大新兴应用场景均有应用实施,包括物联网、车联网奇异果体育官网、工业互联奇异果体育官网网、智慧城市、区块链、5G安全,以及云计算。

  此外,从产品形态来看,目前商用密码以硬件为主,但软件、服务占比有上升趋势。

  相较于欧美等发达国家,我国商业密码产业起步较晚。目前,全球商业密码市场主要集中在北美、欧洲等发达国家。信达证券认为,随着我国商业密码产业的发展,未来我国商业密码产业有望迎来快速发展,且行业天花板高。

  据奇异果体育官网数观天下数据显示,2021年全球商用密码产业规模为375.7亿美元,预计到2027年将达到1026.4亿美元,期间复合增速达18.23%;2021年我国商用密码产业规模为519.8亿元,预计到2023年有望达到985.9亿元。

  从竞争格局来看,目前商业密码行业的竞争格局较为分散。根据数说安全《2021-2022商用密码行业分析报告》,截至2022年8月,行业集中度前五名企业的市占率合计为25%,行业前九名企业的市占率合计为40.4%。

  信达证券认为,由于我国密码行业起步较晚,且配套法律法规也刚颁布不久,所以目前市场竞争较为激烈,且暂未出现一批具有强大竞争力的企业。此外,近两年,由于密码行业需求快速释放,部分大型企业通过收并购方式布局该领域,致使行业竞争加剧。

  展望未来,若行业公司想争取更多市场份额,应加强集密码算法、密码技术、密码产品、密码服务等一体化能力,同时深化对下业需求的认知。优质的密码公司有望凭借对行业需求的理解以及技术的积累,抢占更多市场份额,因此,行业的市场集中度有望持续提升。

  合规需求长期推动国内密码产业发展,为核心驱动力之一。近年来,数据安全事件频发,定期密评重要性凸显。同时,随着《密码法》等法律法规的颁布,我国商业密码相关法律体系不断完善,伴随着合规需求的逐步落地,商业密码行业有望迎来新一轮快速发展。

  密码也是信创建设中不可或缺的一环。随着《密码法》的实施以及国产密码受重视程度加深,底层芯片、板卡、装置性能要求有望不断提高,国产密码的“高质量升级”成为时代的需求。

  信达证券认为,国产密码改造节奏或与信创推进节奏接近,先政务后重点行业。国产密码在信创安全中的地位逐渐上升,同时参考密评合规文件的升级趋势,信创合规有望在未来加速体现,进一步打开国产密码市场空间。

  新基建是促进产业升级的重要方向,也是国家和社会运行的重要物质基础,尤其是在5G、工业互联网、数据中心等关键信息基础设施领域的安全保障显得尤为重要,密码应用的重要性日渐提升。信达证券预计,在这些领域取得先机的密码企业有望率先从中受益,规模有望实现放量增长。

  免责声明:道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及奇异果体育官网操作建议。据此入市,风险自担!

  风险提示:1、下游客户支出不及预期;2、政策推进不及预期;4、行业竞争加剧。

  最后再提醒一下,道达研选周记第9期已经更新了行业新闻,此外,钱研君还分享了密码行业、食品饮料行业和储存行业最新的深度研报。欢迎大家关注微信公众号“道达号”,然后到赢家学院里查看。

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